En finance, une option binaire est un type d'option dans lequel le profit ne peut prendre que deux résultats possibles, soit un montant fixe monétaire (ou une quantité prédéfinie précise ou des unités d'un actif) ou rien du tout (contrairement aux options financières ordinaires qui ont typiquement un spectre continu de gain). Les deux principaux types d'options binaires sont l'option binaire cash-ou-rien et l'option binaire actif ou rien. L'option binaire cash-ou-rien paie un certain montant fixe de trésorerie si l'option expire dans la monnaie alors que l'actif ou rien verse la valeur du titre sous-jacent. Ils sont aussi appelés des options tout ou rien, les options numériques (les plus courantes dans le Forex / marchés de taux d'intérêt), et les options de rendement fixe (FRO) (à l'American Stock Exchange). [1]
Par exemple, un achat est fait de une option d'achat en espèces ou rien binaire sur les actions de XYZ Corp a frappé à 100 $ avec un gain binaire de 1000 $. Ensuite, si à l'avenir la date d'échéance, souvent désigné comme une date d'expiration, le titre se négocie au-dessus de 100 $, 1000 $ est reçu. Si le titre se négocie en dessous de 100 $, pas d'argent est reçu. Et si le titre se négocie à 100 $, l'argent est retourné à l'acheteur.
La valeur d'une option numérique peut être exprimée en termes de la probabilité de dépasser une certaine valeur, qui est, la fonction de distribution cumulative, qui, dans le Black Scholes est l'équation de Gauss. En raison de la difficulté pour les teneurs de marché pour couvrir les options binaires qui sont près du prix d'exercice autour de l'expiration, ils sont beaucoup moins liquides que les options vanille (qui est, appel standard et ordinaire et d'options de vente). Concessionnaires les reproduire en utilisant souvent des écarts verticaux, qui fournit une rugueuse, haie inexacte.
Bien que les options binaires échanges parfois sur les marchés réglementés, ils sont généralement non réglementé, la négociation sur l'Internet, et sujette à la fraude. [1] La Commission des États-Unis (Securities and Exchange SEC) et Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont émis un avertissement conjointe aux investisseurs américains concernant les options binaires non réglementés. [2]
Le 3 mai 2012, la Securities and Exchange Commission Chypre (CySEC) a annoncé un changement de politique en ce qui concerne la classification des binaires options comme des instruments financiers. L'effet est que les options binaires plates-formes implantées à Chypre, où la plupart des plates-formes sont basées, devront être CySEC réglementée dans les six mois suivant la date de l'annonce. CySEC a été le premier organisme de réglementation de l'UE MiFID membres pour traiter les options binaires, comme des instruments financiers. [4]
En Mars 2013, la Financial Services Authority de Malte a annoncé que la réglementation des options binaires serait transféré loin de la Loterie de Malte and Gaming Authority. [5] Le 18 Juin 2013, Financial Services Authority de Malte a confirmé que, à leur avis des options binaires sont tombés sous le champ d'application de la directive Marchés d'instruments financiers (MiFID) 2004/39 / CE. Avec cette annonce Malte est devenue la deuxième juridiction de l'UE pour réglementer les options binaires comme un instrument financier, les fournisseurs devront désormais obtenir une licence de catégorie 3 Services de placement et de se conformer aux exigences minimales de fonds propres de la directive MIF. [6] Avant cette annonce, il avait été possible les entreprises à opérer à partir de la compétence prévue le cabinet avait une loterie valide et un permis Gaming Authority.
En 2013, CySEC prévalu sur les peu recommandables brokers d'options binaires et communiquée de manière intensive avec les commerçants afin de prévenir les risques de l'utilisation des services financiers non réglementés. Le 19 Septembre 2013, la Securities and Exchange Chypre Commission (CySEC) a envoyé un communiqué de presse avertissant les investisseurs contre les options binaires courtier TraderXP, CySEC a déclaré que TraderXP est pas et n'a jamais été autorisé par CySEC. [7] Le 18 Octobre 2013, CySEC publié un investisseur avertissement sur les options binaires courtier NRGbinary et sa société mère NRG Capital (CY) Ltd., affirmant que NRGbinary est pas et n'a jamais été autorisé par CySEC. [8]
Le régulateur chypriote a également suspendu temporairement la licence du Cèdre Finances le 19 Décembre 2013. La décision a été prise par la Securities and Exchange Chypre Commission (CySEC) parce que les violations potentielles référencés semblent mettre gravement en danger les intérêts des clients de l'entreprise et le bon fonctionnement des marchés de capitaux, tel que décrit dans l'officiel a publié le communiqué de presse .
CySEC a également émis un avertissement contre option binaire courtier PlanetOption à la fin de l'année et un autre avertissement contre option binaire courtier LBinary le 10 Janvier 2014, en soulignant qu'il ne soit pas réglementée par la Commission et la Commission n'a reçu aucune notification par l'un de ses homologues dans d'autres pays européens à l'effet de cette entreprise étant un fournisseur réglementé.
En ce qui concerne les sanctions, le régulateur Chypre imposé une pénalité de 15.000 € contre ZoomTrader. OptionBravo et ChargeXP ont également été pénalisés financièrement. CySEC a également indiqué qu'il a voté pour rejeter la demande de licence de ShortOption. [9]
La Commodity Futures Trading Commission des États-Unis (CFTC) supervise la réglementation des contrats à terme, options, swaps et commercial aux États-Unis. Le 6 Juin 2013, la CFTC et la Securities and Exchange Commission des États-Unis ont publié conjointement une alerte pour avertir les investisseurs à propos de programmes de promotion frauduleuses impliquant des options binaires et les plateformes de négociation d'options binaires. Dans le même temps, ils facturés Banc de Binary Ltd, une société basée à Chypre, d'avoir illégalement vendu des options binaires pour les investisseurs américains. [10] [11]
Au Royaume-Uni, le Département de la Culture, des Médias et du Sport ont écrit au jeu Commission suggérant des options binaires sont à reclasser de «paris à cote fixe» à «instruments financiers». [12] Cela signifierait la réglementation relève de la compétence de l'Autorité conduite financière. Ce serait une étape importante dans la réglementation des options binaires que la réglementation FCA aurait beaucoup plus de poids à la fois avec les membres européens et les consommateurs du Royaume-Uni.
Ces plates-formes peuvent être considérées par certains comme des plates-formes de jeu plutôt que plates-formes d'investissement en raison de leur distribution cumulatif négatif (ils avoir un avantage sur l'investisseur) et parce qu'ils nécessitent peu ou aucune connaissance du marché boursier au commerce. Selon Gordon Pape, écrit dans Forbes, "ce genre de chose peut rapidement devenir addictif ... personne, peu importe comment bien informé, peut toujours prédire ce un stock ou d'une marchandise feront dans un court laps de temps". [13]
En 2007, l'Options Clearing Corporation a proposé un changement de règle pour autoriser les options binaires, [14] et de la Securities and Exchange Commission a approuvé la liste cash-ou-rien des options binaires en 2008. [15] En mai 2008, l'American Stock Exchange (AMEX) lancé négociés en bourse options européennes binaires cash-ou-rien, et le Chicago Board Options Exchange (CBOE) suivie en Juin 2008. La standardisation des options binaires leur permet d'être coté en bourse avec cotation en continu.
Amex propose des options binaires sur certains FNB et quelques actions très liquides tels que Citigroup et Google. Amex options binaires appelle «fixe les modalités de retour» (de Fros); appels sont nommés "Terminer haut» et puts sont nommés "Terminer Low". Pour réduire le risque de manipulation des stocks de marché unique, Amex FRO utiliser un «indice de règlement» défini comme la moyenne pondérée par les volumes de transactions sur la date d'expiration. Amex et Donato A. Montanaro soumis une demande de brevet pour les options binaires cotées en bourse en utilisant un indice de règlement pondérée par les volumes en 2005. [16]
CBOE offre des options binaires sur l'ampli S500 (SPX) et l'indice de volatilité CBOE (VIX) . [17] Les tickers pour ceux-ci sont BSZ [18] et BVZ, respectivement. [19] CBOE seulement offre des appels, comme les options de vente binaires sont insignifiants pour créer synthétiquement à partir des options d'achat binaires. BSZ grèves sont à intervalles de 5 points et les grèves sont BVZ à des intervalles de 1 point. La réelle sous-jacente à BSZ et BVZ sont basées sur les cours d'ouverture de membres indice de panier.
Un commerçant qui pense que le prix EUR / USD va fermer ou au-dessus de 1.2500 à peut acheter une option d'achat sur ce résultat . Un commerçant qui pense que l'EUR / USD se terminera à ou en dessous de 1.2500 peut acheter une option de vente ou de vendre un contrat d'option d'achat.
Le risque associé à ce commerce est connu. Bénéfice brut / perte de l'opérateur suit le principe du «tout ou rien». Il peut perdre tout l'argent qu'il a investi, qui dans ce cas est de 40 $ 400 x 10 = $, ou faire un profit brut de 100 $ x 10 = 1000 $. Si le prix EUR / USD va fermer ou au-dessus de 1.2500 le bénéfice net de l'opérateur sera le gain à l'échéance moins le coût de l'option: 1 000 $ - $ 400 = $ 600.
Le commerçant peut également choisir de liquider (acheter ou vendre pour fermer) son poste avant l'expiration, à quel point la valeur de l'option est pas garantie à 100 $. Plus l'écart entre le prix au comptant et le prix d'exercice, la valeur de l'option diminue, que l'option est moins susceptible d'expirer dans l'argent.
Dans le modèle de Black-Scholes, le prix de l'option peut être trouvé par les formules ci-dessous. [21] En fait, la formule de Black-Scholes pour le prix d'une option vanille appel (ou option de vente) peuvent être interprétés en décomposant une option d'achat dans une option d'achat d'actifs ou rien moins un cash-ou-rien l'option d'achat, et de même pour un put - les options binaires sont plus faciles à analyser, et correspondent aux deux termes dans la formule de Black-Scholes.
Si nous désignons par S le / taux de change du DOM (soit 1 unité de devise étrangère est d'une valeur de S unités de monnaie nationale), nous pouvons observer que le paiement sur une unité de la monnaie nationale si la tache à l'échéance est supérieure ou inférieure à la grève est exactement comme un appel de fonds ou rien et mis respectivement. De même, le paiement sur une unité de la monnaie étrangère si la tache à l'échéance est supérieure ou inférieure à la grève est exactement comme un appel de l'actif ou rien et de mettre respectivement. Par conséquent, si nous prenons maintenant, le taux d'intérêt à l'étranger, le taux d'intérêt national, et le reste comme ci-dessus, on obtient les résultats suivants.
Dans le modèle de Black-Scholes standard, on peut interpréter la prime de l'option binaire dans le risques monde neutre que la valeur = probabilité prévue d'être dans la monnaie * unité, réduit à la valeur actuelle. Le modèle Black-Scholes repose sur la symétrie de la distribution et ignore l'asymétrie de la distribution de l'actif. Les teneurs de marché pour ajuster telle asymétrie par, au lieu d'utiliser une norme unique pour la déviation actif sous-jacent dans toutes les grèves, incorporant une variable celui où la volatilité dépend du prix de grève, incorporant ainsi le décalage de la volatilité en compte. Les questions d'inclinaison, car il affecte le binaire considérablement plus que les options régulières.
Une option binaire d'appel est, à de longues expirations, semblables à un call spread serré en utilisant deux options vanille. On peut modéliser la valeur d'une option en espèces ou rien binaire, C, K à la grève, comme une propagation infinitessimally serré, où se trouve un appel européen à la vanille: [22] [23]
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