En las finanzas, una opción binaria es un tipo de opción en la que la recompensa puede tomar sólo dos resultados posibles, ya sea cierta cantidad fija monetaria (o una cantidad predefinida precisa o unidades de algún activo) o nada (en contraste con las opciones financieras ordinarias que típicamente tienen un espectro continuo de pago). Los dos tipos principales de opciones binarias son el dinero en efectivo o nada de opciones binarias y la opción binaria de activos o nada. La opción binaria en efectivo o nada paga una cierta cantidad fija de dinero en efectivo si la opción expira in-the-money, mientras que el activo o nada paga el valor del activo subyacente. También se llaman opciones de todo o nada, opciones digitales (más comunes en Forex / mercados de tipos de interés), y opciones de retorno fijo (FRO) (en la Bolsa de Valores de Estados Unidos). [1]
Por ejemplo, se hace una compra de una opción de compra en efectivo o nada binario en las acciones de XYZ Corp golpeó en $ 100, con un pago binaria de $ 1.000. Entonces, si en el futuro la fecha de vencimiento, que se refiere a menudo como una fecha de caducidad, la acción cotiza a más de $ 100, se recibe $ 1,000. Si la acción se cotiza por debajo de $ 100, no hay dinero que se reciba. Y si la acción se cotiza a $ 100, el dinero se devuelve al comprador.
El valor de una opción digital se puede expresar en términos de la probabilidad de exceder un cierto valor, es decir, la función de distribución acumulativa, que en el Black- Scholes es la ecuación de Gauss. Debido a la dificultad para los creadores de mercado para cubrir las opciones binarias que están cerca del precio de ejercicio alrededor de caducidad, estos son mucho menos líquidos que las opciones de vainilla (es decir, la llamada norma y corriente y poner las opciones). Distribuidores menudo replican usando diferenciales verticales, lo que proporciona una cobertura inexacta áspera.
Aunque las opciones binarias veces comercian en mercados regulados, que son por lo general no regulado, el comercio en Internet, y propensos al fraude. [1] La Comisión de Valores y Bolsa ( SEC) y los productos básicos Futures Trading Comisión (CFTC) han emitido una advertencia conjunta a los inversores estadounidenses respecto a las opciones binarias no regulados. [2]
El 3 de mayo de 2012, la Comisión de Valores de Chipre (CySEC) anunció un cambio de política en relación con la clasificación de los binarios Opciones como instrumentos financieros. El efecto es que las opciones binarias plataformas que operan en Chipre, donde muchas de las plataformas se basan, tendrán que ser CySEC regulado dentro de los seis meses siguientes a la fecha de la convocatoria. CySEC fue el primer regulador de la UE MiFID miembros para tratar las opciones binarias como instrumentos financieros. [4]
En marzo de 2013, Autoridad de Servicios Financieros de Malta anunció que la regulación de opciones binarias se transferiría lejos de la Lotería de Malta y la Autoridad de Juegos. [5] El 18 de junio 2013, Autoridad de Servicios Financieros de Malta confirmó que en su opinión, las opciones binarias cayeron bajo el ámbito de aplicación de la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) 2004/39 / CE. Con este anuncio Malta se convirtió en la segunda jurisdicción de la UE para regular las opciones binarias como un instrumento financiero, los proveedores tienen ahora para obtener un permiso de categoría 3 sobre servicios de inversión y cumplir con los requisitos mínimos de capital de la MiFID [6] Antes de este anuncio había sido posible. las empresas operan desde la competencia prevista la firma tenía una Lotería válida y permiso de la Autoridad de Juegos.
En 2013, CySEC prevaleció sobre los desacreditados corredores de opciones binarias y comunicada intensamente con los comerciantes con el fin de prevenir los riesgos del uso de los servicios financieros no regulados. El 19 de septiembre de 2013, la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre (CySEC) envió un comunicado de prensa advirtiendo los inversores contra broker de opciones binarias TraderXP, CySEC declaró que TraderXP no es y nunca ha sido licenciado por CySEC. [7] El 18 de octubre de 2013, CySEC lanzado un inversor advertencia sobre broker de opciones binarias NRGbinary y su empresa matriz NRG capital (CY) Ltd., afirmando que NRGbinary no es y nunca ha sido licenciado por CySEC. [8]
El regulador chipriota también suspendió temporalmente la licencia del Cedar Finanzas el 19 de diciembre de 2013. La decisión fue tomada por la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre (CySEC) debido a que los posibles violaciónes referenciados parecen poner en grave peligro los intereses de los clientes de la compañía y el buen funcionamiento de los mercados de capitales, como se describe en el funcionario emitió el comunicado de prensa .
CySEC también emitió una advertencia contra binaria PlanetOption corredor de opciones al final del año y otra advertencia contra binaria LBinary corredor de opciones el 10 de enero de 2014, señalando que no está regulado por la Comisión y la Comisión no ha recibido ninguna notificación por cualquiera de sus homólogos de otros países europeos, en el sentido de esta firma es un proveedor regulado.
En lo que se refiere a las sanciones, el regulador de Chipre impuso una multa de € 15.000 en contra ZoomTrader. OptionBravo y ChargeXP también fueron penalizados financieramente. CySEC también indicó que ha votado a favor de rechazar la solicitud de licencia ShortOption. [9]
La Commodity Futures Trading Commission de Estados Unidos (CFTC) supervisa la regulación de futuros, opciones y swaps de comercio en los Estados Unidos. El 6 de junio de 2013, la CFTC y la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos emitieron conjuntamente una Alerta Inversor para advertir sobre los regímenes promocionales fraudulentas que implican opciones binarias y plataformas de comercio de opciones binarias. Al mismo tiempo que cobraban Banc Binario Ltd., una compañía con sede en Chipre, con la venta ilegal de opciones binarias a los inversionistas de Estados Unidos. [10] [11]
En el Reino Unido, el Departamento de Cultura, Medios y Deporte han escrito al juego Comisión sugiere opciones binarias deben ser reclasificado de "probabilidades fijas apuestas" a los "instrumentos financieros". [12] Esto significaría regulación cae bajo el ámbito de competencia de la Autoridad de Conducta Financiera. Este sería un paso importante en la regulación de las opciones binarias como la regulación FCA sería mucho más peso tanto con los miembros europeos y los consumidores del Reino Unido.
Estas plataformas pueden ser considerados por algunos como plataformas de juego en lugar de plataformas de inversión debido a su desembolso acumulativo negativo (que tener una ventaja sobre el inversor) y porque requieren poco o ningún conocimiento del mercado de valores para el comercio. Según Gordon Pape, escribiendo en la revista Forbes, "este tipo de cosas puede convertirse rápidamente adictiva ... nadie, por muy bien informado, puede predecir consistentemente lo que una acción o una materia harán dentro de un corto período de tiempo". [13]
En 2007, la Options Clearing Corporation propuso un cambio de reglas para permitir que las opciones binarias, [14] y la Comisión de Bolsa y Valores aprobó la lista de efectivo o nada de opciones binarias en 2008. [15] En mayo de 2008, la American Stock Exchange (Amex) negoció el intercambio lanzados opciones europeas binarios efectivo o nada, y el Chicago Board Options Exchange (CBOE) siguió en junio de 2008. La estandarización de las opciones binarias les permite ser negociado en bolsa con citas continuas.
Amex ofrece opciones binarias en algunos ETFs y algunas acciones de alta liquidez, como Citigroup y Google. Amex llama opciones binarias "fijos opciones de retorno" (FRO); llamadas se denominan "Finalizar alta" y pone llevan el nombre "Finish Low". Para reducir la amenaza de la manipulación del mercado de las existencias individuales, Amex FRO utilizar un "índice de liquidación" se define como un promedio ponderado por volumen de las operaciones en el día de vencimiento. Amex y Donato A. Montanaro presentaron una solicitud de patente para las opciones binarias que cotizan en bolsa utilizando un índice de asentamiento ponderado por volumen en 2005. [16]
CBOE ofrece opciones binarias en el amplificador S &; P 500 (SPX) y el índice de volatilidad CBOE (VIX) . [17] Los teletipos de estos son BSZ [18] y BVZ, respectivamente. [19] CBOE sólo ofrece llamadas, como las opciones de venta binarios son triviales para crear sintéticamente a partir de opciones de binarios. Huelgas BSZ son en intervalos de 5 puntos y las huelgas BVZ son en intervalos de 1 punto. El real que subyace a BSZ y BVZ se basan en los precios de apertura de los miembros de la canasta del índice.
Un comerciante que cree que el precio de EUR / USD se cerrará en o por encima de 1.2500 a las puede comprar una opción de compra sobre ese resultado . Un comerciante que piensa que el par EUR / USD precio se cerrará en o debajo de 1,2500 a las puede comprar una opción de venta o vender un contrato de opción de compra.
El riesgo que participan en este comercio se conoce. Bruto beneficio / pérdida del comerciante sigue el principio de "todo o nada". Él puede perder todo el dinero que invirtió, que en este caso es de $ 40 x 10 = $ 400, o hacer un beneficio bruto de $ 100 x 10 = $ 1,000. Si el precio de EUR / USD se cerrará en o por encima de 1.2500 beneficio neto del operador será el pago al vencimiento, menos el costo de la opción: 1.000 $ - $ 400 = $ 600.
El comerciante también puede optar por liquidar (compra o venta con el fin de cerrar) su posición antes del vencimiento, momento en el que el valor de la opción no se garantiza que sea $ 100. Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio spot y el precio de ejercicio, el valor de la opción se reduce, ya que la opción es menos probable que expira en el dinero.
En el modelo-Scholes Negro, el precio de la opción se puede encontrar por las fórmulas a continuación. [21] De hecho, la fórmula Negro-Scholes por el precio de una opción de compra de vainilla (o de venta) puede ser interpretado por la descomposición de una opción de compra en una opción de compra de activos o nada menos efectivo o nada opción de compra, y lo mismo para un put - las opciones binarias son más fáciles de analizar, y se corresponden con los dos términos de la fórmula Negro-Scholes.
Si denotamos por S el / tipo de cambio DOM DE (es decir, 1 unidad de moneda extranjera es unidades por valor de S de moneda nacional) se puede observar que pagando 1 unidad de la moneda nacional si la mancha en la madurez está por encima o por debajo de la huelga es exactamente igual que una llamada de efectivo o nada y puso respectivamente. Del mismo modo, pagando 1 unidad de la moneda extranjera si la mancha en la madurez está por encima o por debajo de la huelga es exactamente igual que una llamada de activos o nada y puesto respectivamente. Por tanto, si tomamos ahora, la tasa de interés externa, la tasa de interés doméstica, y el resto que el anterior, obtenemos los siguientes resultados.
En el modelo Negro-Scholes estándar, se puede interpretar la prima de la opción binaria en el riesgo- mundo neutral como el valor esperado = probabilidad de estar en-el-dinero * unidad, descontados al valor presente. El modelo Negro-Scholes se basa en la simetría de la distribución y pasa por alto la asimetría de la distribución del activo. Los creadores de mercado se ajustan para tal asimetría por, en lugar de utilizar una sola desviación estándar para el activo subyacente en todas las huelgas, la incorporación de una variable de una donde la volatilidad depende del precio de ejercicio, incorporando así el sesgo de volatilidad en cuenta. Las cuestiones de sesgo, ya que afecta el binario considerablemente más que las opciones regulares.
